為了盡可能使獲利者取得完整的利潤,BTSE 採用了「保險基金系統」,以避免獲利者的利潤被 自動減倉 (ADL) 機制中斷。

虧損者則受到自動減倉機制保護,以確保每一位虧損者永遠不會破產,意即:虧損者的保證金餘額永遠不會變為負值。


當保險基金仍有餘額,且遇到無法以 破產價 平倉的 強制平倉 委託時,保險基金將被用來彌補差額,以進一步的提高 (或降低) 1% 的委託價。此機制主要是用來促使強制平倉委託能在市場上順利完成平倉,以避免觸發自動減倉機制。相反的,若是強制平倉委託能以優於破產價的價格平倉,則結餘的保證金將被存入保險基金。

* 注:若強制平倉的委託價在調整 1% 後仍無法順利平倉時,將對特定的獲利者觸發自動減倉機制。詳情請參閱 這篇 FAQ


另外,保險基金除了能用來改善強制平倉的委託價格之外,也會用來補償特殊事件中權益受損的客戶,以確保 BTSE 交易所能永續運作。




保險基金使用範例:


- 投資方向:做空

- 建倉價:8,000 USD

- 杠杆倍率:100x

- 合約數量:100,000 份合約 (800,000 USD)

- 初始保證金:8,000 USD

- 強制平倉價:8,040 USD

- 破產價:8,080 USD


標記價格 上漲至強制平倉價時,這個倉位將被強制平倉,此時:

  • 這 100,000 份做空合約將立馬被強制平倉引擎以破產價平倉,並同時清空該倉位的保證金餘額
  • 為了完成平倉,強制平倉引擎將嘗試在市場上購回 100,000 份的反向合約 (做多合約):
    • 若強制平倉的做多 (買方) 委託無法以破產價 (8,080 USD) 完成平倉,則保險基金將被用來彌補差額,進一步改善最多 1% 的出價 (8,160.8 USD),以增加平倉的成功率
    • 若強制平倉的做多 (買方) 委託能以優於破產價的價格平倉 (例如:8,060 USD),則結餘的保證金 (20 USD) 將被存入保險基金
    • 若強制平倉的做多 (買方) 委託在改善價格後 (8,160.8 USD) 仍無法平倉,則系統將對特定的做多方獲利者觸發自動減倉機制,以確保被強制平倉的虧損者不會破產