인덱스 가격(Index Price)은 투자 시 중요한 참고 지표로, 주요 거래소에서 거래되는 암호화폐의 평균 시장가를 나타냅니다. 또한, 표시가를 결정하는 주요 구성 요소 중 하나입니다.

표시가(Mark Price)는 실현되지 않은 손익(PnL) 계산, 플랫폼 청산(전체 및 부분 청산), 강제 시장 매수/매도 시 사용됩니다. 공정성을 유지하고 가격 조작을 방지하도록 설계되었습니다.

무기한 선물 인덱스 가격

BTSE 무기한 선물 인덱스 가격 = 주요 거래소의 평균 현물 유동성 중간 가격

• 현물 유동성 중간 가격 = (매수 호가 × 매도 수량 + 매도 호가× 매수 수량) / (매수 수량 + 매도 수량)

참고 값은 여러 거래소에서 수집됩니다.

• 인덱스 가격의 안정성을 보장하기 위해, 최고값과 최저값을 제외한 후 평균값을 계산합니다.
• 각 암호화폐에 대한 참고 데이터 소스는 다를 수 있습니다.

*참고 값이 5개인 경우, 최고값과 최저값을 제외한 후 남은 3개의 값의 평균을 계산합니다.

무기한 선물 표시가

BTSE 무기한 선물 표시가 = (현물 유동성 중간 가격 × 90%) + (BTSE 임팩트 중간 가격 × 10%)

• 현물 유동성 중간 가격 = (매수 호가 × 매도 수량 + 매도 호가 × 매수 수량) / (매수 수량 + 매도 수량)
• BTSE 임팩트 중간 가격 = (임팩트 매수 가격 + 임팩트 매도 가격) / 2
• 임팩트 매수 가격: 오더북에서 상위 10,000개의 최고 매수 주문의 평균 가격
• 임팩트 매도 가격: 오더북에서 하위 10,000개의 최저 매도 주문의 평균 가격

예를 들어, 다음과 같은 오더북에서:

• 임팩트 매수 가격 = (6,584.5 x 10,000) / 10,000 = 6,584.5
• 임팩트 매도 가격 = (6,586 x 3,467 + 6,587 x 6,533) / 10,000 = 6,586.65
• 임팩트 중간 가격 = (6,586.65 + 6,584.5) / 2 = 6,585.58

무기한 선물 표시가 설정 조건:

• 표시가와 BTSE 무기한 선물 유동성 중간 가격 간의 차이는 2%를 초과할 수 없습니다.
• 차이가 2% 이상일 경우, 표시가는 인덱스 가격과 동일하게 설정됩니다.

시간 기반 선물 인덱스 가격

BTSE 시간 기반 선물 인덱스 가격 = 현물 유동성 중간 가격 x (1 + 공정 기준)

• 현물 유동성 중간 가격 = (최고 매수 가격 x 매도 호가 크기 + 최저 매도 가격 x 매수 호가 크기) / (매수 호가 크기 + 매도 호가 크기)
• 공정 기준(Fair Basis) = 주요 거래소들의 시간 기반 선물 프리미엄(또는 할인) 평균 비율

시간 기반 선물 프리미엄(또는 할인) 비율

• BTSE의 시간 기반 선물 만료일이 기준 거래소의 만료일과 동일한 경우: 기준 거래소들의 평균 프리미엄(또는 할인) 비율을 계산합니다.
  
• BTSE의 시간 기반 선물 만료일이 기준 거래소의 만료일과 다른 경우: 만료일이 가장 가까운 두 개의 기준 거래소를 참고한 후, 보간법(interpolation) 또는 외삽법(extrapolation)을 사용하여 프리미엄(또는 할인) 비율을 산출합니다.

예를 들어:

BTSE 계약의 만료일이 03/15일이고, 가장 가까운 기준 거래소가 03/05와 03/20일인 경우,

03/15일이 두 기준 거래소의 만료일 사이에 위치하므로, 보간법을 사용하여 프리미엄(또는 할인) 비율을 계산합니다.

반대로, 계약의 만료일이 03/25일이고, 가장 가까운 기준 거래소가 03/05와 03/20일인 경우,

03/25일이 기준 거래소의 만료일을 벗어나므로, 외삽법 을 사용하여 프리미엄(또는 할인) 비율을 계산합니다.

• 프리미엄(또는 할인) 비율 설정 조건

• 기준 프리미엄(또는 할인) 비율은 만료되어서는 안 됩니다.
• 가중치를 적용한 후, 인덱스 스프레드는 0.5%를 초과할 수 없습니다.
• 위 조건이 충족되지 않을 경우, 프리미엄(또는 할인) 비율은 0으로 설정됩니다.

기준 값은 다음 4개의 거래소에서 제공됩니다: 비트파이넥스(Bitfinex), 바이낸스(Binance), 후오비(Houbi) 코인베이스 프로(Coinbase Pro)

• 인덱스 가격의 안정성을 보장하기 위해, 최고 값과 최저 값을 제외한 후 평균 값이 계산됩니다.
• 각 통화에 해당하는 기준 피드는 다를 수 있습니다. 자세한 사항은 여기를 참조하십시오.

*기준 값이 5개일 경우, 최고 값과 최저 값을 제외한 후, 나머지 3개의 값의 평균을 계산합니다.

시간 기반 선물 표시가

BTSE 시간 기반 선물 표시가 = BTSE 시간 기반 선물 인덱스 가격 x 90% + BTSE 시간 기반 선물 시장의 유동성 중간 가격 x 10%

• BTSE 시간 기반 선물 인덱스 가격: 시간 기반 선물 인덱스 가격 섹션을 참조하십시오.
• BTSE 시간 기반 선물 시장의 유동성 중간 가격 = (매수 가격 x 매도 크기 + 매도 가격 x 매수 크기) / (매수 크기 + 매도 크기)

시간 기반 선물 표시가 활성화 조건:

• 표시가와 BTSE 시간 기반 선물 유동성 중간 가격 간의 차이는 2%를 초과할 수 없습니다.
• 차이가 ≥ 2%일 경우, 시장가 = 인덱스 가격